¿Qué es una curva de rendimiento normal?

September 17

Una curva de rendimiento normal, también conocida como la curva de rendimientos positivos, es una herramienta visual que muestra la relación directa entre la tasa de interés y el plazo de vencimiento de una inversión. Se observa cuando las inversiones a corto plazo producen una menor tasa de retorno de las inversiones a largo plazo. Cuando se grafica, la curva de rendimiento normal es una asíntota inclinada hacia arriba. Cuando la curva alcanza su pico, por lo general se aplana como el aumento marginal disminuye.

La pendiente ascendente demuestra que los inversores esperan ser compensados ​​por el riesgo adicional asociado con la inversión de dinero por períodos más largos de tiempo. Estos riesgos incluyen las fluctuaciones de los tipos de interés, perdiendo oportunidades de inversión más rentables, y la posibilidad de impago. El valor temporal del dinero también puede cambiar de modo que el valor del dólar hoy es más valioso que el valor del dólar mañana. El dinero un ™ € ya investorâ s está ligada a una inversión, más posibilidades tiene de encontrarse con el riesgo y la pérdida de dinero.

Hay tres tipos de curvas de rendimiento: la curva de rendimiento normal, la curva de rendimiento invertida, y la curva de rendimiento plana. La curva de rendimiento normal está presente cuando los inversionistas tienen confianza en la economía en crecimiento y esperan que la inflación aumente con el tiempo. Durante los períodos de deflación, cuando los precios bajan, la curva de rendimiento se invierte. Esto se debe a que los inversores creen que el dólar será más valioso en el futuro de lo que es hoy. Cuando una curva de rendimiento plana está presente, es una señal de que la economía se está desacelerando.

El uso más común de la curva de rendimiento normal es como un punto de referencia para la deuda, tales como acciones, futuros, opciones, commodities, divisas y bonos. El de tres meses, de dos años, cinco años, y 30 años de la deuda del Tesoro estadounidense se utiliza por lo general para la construcción de la curva de rendimiento, porque la deuda del Tesoro estadounidense se considera libre de riesgo de impago. Los inversionistas comparar la curva de rendimiento de las inversiones contra las curvas de rendimientos del Tesoro estadounidense para verificar que se les indemnice de modo leal, para el riesgo.

La forma general de la curva de rendimiento se determina por las condiciones económicas actuales y la confianza de los inversores en el futuro. Por lo tanto, la curva de rendimiento cambia a medida que el estado de la economía cambia. Cuando una curva de rendimiento normal está presente, se muestra que los inversionistas tienen confianza en la economía y el futuro. Cuando la curva de rendimiento empieza a cambiar a una curva de rendimiento plana, entonces podría significar que la economía se está desacelerando y la recesión se está acercando.