¿Qué es una opción implícita?

December 22

Una opción implícita se tructured un contrato asociado con una seguridad que permite que una parte tenga una medida específica contra el otro. Un ejemplo es un bono redimible, que permite al emisor a volver a comprar el vínculo del titular en cualquier momento, o en momentos específicos, dependiendo de la estructura del contrato. No es posible vender el valor independiente de la opción. La valoración de los títulos con derecho de opción puede ser más compleja, ya que la opción puede aumentar o disminuir el valor, dependiendo de lo que hace, y la condición de la economía.

Bonds, un tipo de instrumento de deuda utilizada para recaudar fondos para las operaciones de la empresa, normalmente vienen con una opción implícita. Ellos no son la única forma de seguridad que se puede conectar a tales opciones. En el contrato asociado con la venta, la naturaleza de la opción se debe discutir, junto con las limitaciones o estipulaciones específicas. Por ejemplo, la opción puede madurar en una fecha determinada. Antes de ese momento, el titular no puede ejercerlo.

Además de bonos redimibles, algunas empresas emiten bonos con opción de venta, que son exactamente lo contrario. El tenedor de un bono con opción de venta puede vender de nuevo al emisor en cualquier momento, exigir el pago por el valor nominal. Bonos redimibles benefician emisores, ya que pueden elegir para recomprar bonos si las tasas de interés bajan, lo que les permite refinanciar si es necesario. Bonos con opción de venta, por el contrario, se benefician los titulares, ya que pueden optar por vender un bono si las tasas de interés suben, poniendo la inversión a otro vínculo que ofrecerá mejor interés.

Los bonos convertibles, lo que permite a los titulares convertir sus bonos a la acción, son otra opción. Una variedad de otras opciones incorporadas están disponibles con diferentes tipos de valores. Algunos son bastante complejos, y sólo se puede utilizar en entornos limitados. Es importante leer los contratos y términos cuidadosamente para entender la opción implícita que puede acompañar a una garantía. Con un bono redimible, por ejemplo, el inversor corre el riesgo de tener el emisor comprar de nuevo, no hacer más pagos de interés.

Para determinar el valor de una opción implícita, los analistas pueden mirar el valor de la seguridad en sí mismo, y luego añadir el costo de la opción. Las opciones se negocian abiertamente en el mercado, lo que hace que sea posible llegar a una estimación razonable. Los analistas también pueden considerar en que las ventajas se encuentran; un bono redimible, por ejemplo, puede valer menos que el bono solo, porque el inversor podría perder a cabo en interés si el emisor ejerce la opción implícita.

  • Los contratos deben leer cuidadosamente para ver si hay una opción implícita.