¿Qué es el Front Running?

May 10

Front running es una forma de abuso de información privilegiada en los mercados financieros, y es una práctica ilegal. Se puede presentar en varios conjuntos de circunstancias, aunque una forma común de funcionamiento frente implica un corredor de bolsa con el conocimiento de un próximo comercio, posiblemente por la casa de bolsa en la que se emplea. En esta situación, un corredor o comerciante puede comprar o vender una acción con el conocimiento de una próxima posición de que una casa de bolsa tomará. Esa posición es una orden de tamaño institucional que afectará materialmente precio de la acción. Trading en dicha información sensible que no está disponible o bien a los clientes o al público es una forma de correr delante, y no sólo es poco ético, también es ilegal.

La práctica de correr delante también puede basarse en la investigación analista. Analistas de la comunidad financiera tienen el potencial para mover el mercado de valores en base a una calificación que asignan a valores individuales, tales como una "calificación" comprar "," vender "o" mantener. Una calificación próxima a una casa de bolsa podría circular a una empresa antes de tiempo, lo que provocó algunos corredores para comprar o vender un valor antes de que la calificación o la distribución de un informe de investigación a los clientes. Esta es una forma de funcionamiento frontal.

Otra área contenciosa para correr delante podría ser un banco de inversión institucional en el que se emplean por igual banqueros de inversión y corredores de bolsa. Los banqueros de inversión son responsables de la emisión de títulos en el mercado de valores, y los corredores son responsables de la venta de dichas acciones. En los Estados Unidos, la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 se formalizó en un intento de mitigar front running entre analistas y banqueros de inversión. La ley fue diseñada en parte para crear un muro metafórico dentro de las grandes instituciones financieras. Este muro es una barrera legal a los profesionales independientes que toman decisiones de inversión de aquellos profesionales con acceso a información sensible o no revelado que podrían influir en las decisiones de inversión.

El correr delante de las existencias no se limita a las instituciones financieras y se aplica a cualquier persona que tenga acceso a la información inicial que es probable que se mueva una acción. Por ejemplo, si un empleado de una institución financiera transmite información interna acerca de una seguridad a un miembro de la familia, y que las operaciones relativas a partir de la información privilegiada, esto se considera una forma de correr delante ilegal. Incluso el operador de una imprenta que ve la información financiera antes de una publicación está ampliamente disponible podría ser considerado culpable de actividades con información privilegiada.

No siempre es posible probar circunstancias donde está ocurriendo el front running de valores. Dado que puede ocurrir a través de una amplia gama de condiciones, y teniendo en cuenta que las grandes sumas de dinero se negocian en el mercado de valores todos los días, los reguladores no pueden realizar un seguimiento de cada operación individual. Cuando un comerciante o corredor de bolsa consejos de su mano a un cliente importante o para un miembro de la familia en una conversación telefónica, por ejemplo, no podrían haber evidencia de la comunicación que dio lugar a un comercio ético.

  • Una forma común de funcionamiento frente implica un corredor de bolsa con el conocimiento de un próximo comercio.