¿Qué es una relación Q?

June 18

Cociente Q es un método de medición de las empresas que cotizan en bolsa, en un esfuerzo para predecir su potencial de mercado de valores. También conocido como Q de Tobin en honor del economista que creó la fórmula, proporción Q se alcanza dividiendo el valor de mercado de una empresa por el valor de reposición de todos los activos de la compañía. Una proporción más alta que uno sugiere que una compañía está sobrevalorada, mientras que una proporción de menores que uno se considera bajo e indica que una compañía puede ser infravalorada. Esta relación también se utiliza a menudo para medir el mercado en su conjunto y la señal a los inversores si los precios en general serán subiendo o bajando.

James Tobin, de la Universidad de Yale, que era un premio Nobel en el campo de la economía, desarrolló la teoría en que se basa la relación Q. El concepto del valor de reposición de los activos de una empresa es el elemento clave de su teoría. En esencia, el valor de reposición de los activos de una compañía específica es lo que costaría reconstruir la compañía desde cero para la posición exacta que tiene en el momento actual.

Tomando este valor de reposición y dividiéndolo en valor de mercado total de la compañía rinde relación Q de una empresa. Tobin teoría de que la relación de todo el mercado de valores debe ser uno, porque el valor de mercado debe ser determinado por los activos de las empresas que la integran. Ese no es el caso, sin embargo, lo que significa que algunas poblaciones están siendo considerados como altos de lo que deberían ser, mientras que otros pueden no estar recibiendo la atención del mercado se merecen.

Si una empresa tiene una relación Q mayor que uno, significa que sus activos reales están a la altura de lo altamente inversores consideran que la propia empresa. Por el contrario, una compañía infravalorada tendrá una relación de menos de uno, lo que significa que el valor de sus activos es mayor que el precio actual de las acciones. Estas ineficiencias son causados ​​por la confianza de los inversores en las cualidades intangibles, como los nombres de marca, la experiencia y la lealtad de los clientes, al tomar sus decisiones.

Los inversores también utilizan la relación Q para estudiar el mercado de valores en su conjunto. A medida que la relación se ha diseñado con todo el mercado en mente, se ha demostrado en el pasado ser un indicador preciso de cómo se va a una tendencia del mercado poco después de que se calcula. La proporción para todo el mercado se mueve a un ritmo muy lento, por lo que los inversores que creen en sus poderes de predicción tomen nota cualquier momento que cambia de forma decisiva de una manera u otra.