¿Cuál es la relación Treynor?

November 25

El ratio de Treynor es una herramienta estadística individuos pueden utilizar para medir el desempeño de sus carteras de inversión. El propósito de la relación Treynor es calcular el retorno de una cartera financiera que no tiene riesgo diversificable. Otra característica de esta relación es el uso de riesgo sistemático, que se define como el riesgo inherente encontrado en todo el mercado de inversión. El desarrollador de la relación es de Jack L. Treynor, un profesional de inversiones estadounidense. Asistió a la Universidad de Harvard como la matemática importante y ayudó a crear el modelo de precios de activos de capital.

El ratio de Treynor usa tres figuras diferentes en su cálculo: Tasa de una cartera media de rentabilidad, rentabilidad media para una inversión libre de riesgo, y la beta de la cartera. Mientras que las dos primeras piezas son bastante básicas, beta es una teoría de la inversión algo único y complejo. En resumen, la beta es un número específico para cada acción que indica el retorno de una acción contra el mercado financiero. En teoría de la inversión, el mercado de valores tiene una beta de 1,0; acciones con una beta más de 1,0 movimiento más que el mercado, mientras que una beta inferior a 1,0 indica una acción se moverán menos de todo el mercado. Por ejemplo, supongamos que una acción tiene una beta de 2.0. Cuando todo el mercado sube un 5 por ciento, la acción subirá un 10 por ciento. Lo contrario también es cierto, donde la población caerá el doble de lo que el mercado disminuye.

Para calcular la relación Treynor, supongamos la siguiente: una cartera de acciones tiene un rendimiento promedio de tres años de un 15 por ciento, el promedio de tres años de una inversión libre de riesgo es del 5 por ciento, y la cartera tiene un total beta 1.5. La inversión libre de riesgo en esta relación es por lo general los bonos del tesoro de un gobierno, asumiendo que el gobierno es estable y las condiciones económicas son relativamente favorables. Mientras que otras inversiones pueden considerarse libre de riesgo, los bonos del Tesoro son por lo general la inversión más común. La fórmula para la relación Treynor es rendimiento de la cartera menos el retorno de la inversión libre de riesgo, dividido por la beta de la cartera. Utilizando las cifras anteriores, la relación de Treynor de la cartera es de 9,0 (15 - 5 / 1,5). Cuanto más alto sea el resultado ratio, mejor será el rendimiento de la cartera.

Esta relación puede proporcionar un buen indicador histórico al medir el rendimiento de una cartera. Como todas las herramientas de medición de inversión, sin embargo, la fórmula es sólo tan buena como la información en la fórmula. Además, el uso de beta deja fuera el riesgo total - o desviación estándar - de la cartera. Si bien estas cifras son importantes, el beneficio del uso de beta es que es fácilmente disponible en la mayoría de los sitios web financieros, lo que permite a los usuarios calcular rápidamente la fórmula.

  • El ratio de Treynor es una herramienta estadística individuos pueden utilizar para medir el desempeño de sus carteras de inversión.