¿Qué es una teoría de valoración de opciones?

December 31

Una teoría de valoración de opciones, también conocido como un modelo de valoración de opciones, es una teoría que busca determinar la valoración adecuada de una opción. En general, una opción es un acuerdo que le da al propietario el derecho a comprar o vender un valor u otra propiedad en una cantidad predeterminada, dentro de un cierto período de tiempo. Debido a que las opciones de las más negociadas a través de intercambios, la determinación del precio justo de las opciones es un objetivo deseable para los comerciantes. También, puesto que una opción se extiende a través de un período de tiempo que se acordó en el momento de su venta, es importante que los valores para las opciones de ser exacto y justo lo largo de este período. Cualquier modelo que intenta establecer precios exactos para las opciones, utilizando toda la información disponible, es una teoría de valoración de opciones.

Las opciones se venden en las propiedades como materias primas y acciones. Hay dos tipos de opciones, conocidos como llamada y opciones de venta. Las opciones de compra dan al comprador el derecho de comprar una propiedad a un precio determinado durante todo el período, por lo que el comprador está apostando la propiedad aumentará en valor. Opciones de venta dan al comprador la oportunidad de vender una propiedad a un precio acordado, por lo que el comprador está apostando la propiedad disminuirá en valor. Por lo tanto, para llegar a una valoración justa de las opciones, cualquier teoría de valoración de opciones tendrá que tomar en cuenta el pasado información sobre la propiedad, así como los precios actuales, el rendimiento probable futuro, y la longitud de tiempo que la opción dura.

Cada tipo de teoría de valoración de opciones es una compleja operación matemática que incluye estos indicadores pasadas, presentes y futuras, junto con algunos otros, dependiendo de la teoría. La teoría de valoración de opciones más comúnmente utilizado es conocido como el modelo Negro-Sholes, desarrollado por Fisher Negro y Myron Sholes en la década de 1970. Muchos comerciantes opciones dependen en gran medida en el modelo Negro-Sholes. Sholes y otro colaborador del modelo, Robert Merton, ganó el Premio Nobel en Ciencias Económicas en 1990 por su trabajo en la teoría. A veces es criticado por la fuerte dependencia en el desempeño pasado, su complejidad, y el hecho de que no es especialmente útil para las opciones con largos períodos que no se negocian.

El modelo binomial, o modelo de valoración de opciones binomial, es otro tipo de teoría de valoración de opciones. Es preferido por algunos, ya que toma en cuenta más factores que el modelo Negro-Sholes. Quizás debido a su historial de uso en el pasado, Negro-Sholes sigue siendo la teoría de valoración de opciones más utilizado.

  • Las opciones se venden en las propiedades como materias primas y acciones.